15.5.06

Superavist fiscal primario y Reservas Internacionales

El superavist fiscal primario del mes de Abril 2006 se contrajo sensiblemente comparado
contra Abril del 2005. Anualizando Abril del 2005 llegabas a una cifra equivalente al 4.8% del
PBI. Anualizando la cifra de Abril 2006 llegas a mas o menos la mitad. O sea que el gasto se
sigue expandiendo por encima de la recaudacion y cada vez sobra menos. Y a esto hay que
restarle lo que se paga por intereses para llegar al resultado final. El gran pilar supuestamente "orto-doxo" de este esquema se esta esfumando.
Nestor tambien se muestra orgulloso porque las reservas del BCRA ya estan en 24 mil palos y a este ritmo estariamos a los mismos niveles que antes del pago al FMI en unos meses. Lo que Nestor no dice es que a medida que aumentan las reservas tambien aumenta el endeudamiento del Banco Central ya que esta compra de reservas no se hace con superavit fiscal. Por ende las reservas netas no aumentan.
Y despues la culpa de la inflacion la tienen las vacas....
Por otro lado los terminos del intercambio (precios de la expo Vs precios de las impos) para la Argentina y todos los paises emergentes siguen muy favorables y Nestor tiene la suerte de seguir surfeando una ola que por ahora no rompe.

1 Comentarios:

A las 3:48 p. m., Blogger Sine Metu dijo...

Como decía Hunter Thompson:

"Faster, faster. Until the thrill of speed overcomes the fear of death!"

 

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